因势“利”导——中国货币政策传导机制从数量型向价格型转型

摘要

金融脱媒导致数量型货币传导机制的效果减弱；随着非银金融机构迅速崛起，企业融资结构日渐多元化，以银行间市场利率为中间目标的价格型货币传导机制作用越来越显著。而在价格型货币传导机制里，流动性沿着“大行→中小行→非银”的链条传递，中小银行和非银金融机构的流动性规模受限于大行，资金成本上升，对其业务发展带来一定不利影响。